科技創新板有哪些特色
  • 發布時間:2015-07-10 09:49:04
  • 信息來源:國際金融報
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【內容摘要】

  科技創新板聚焦在科技創新企業,一開始取名“四新板”,考慮到要輻射全國,故更名為“科技創新板”,將登陸上海股權交易中心。由于目前該中心已經有“E板”和“Q板”,所以科創板也稱為“N板”,目前Q板的4500家企業全部可轉到科技創新板來。

  科技創新板漸行漸近。

  近日,張江高科管委會管理人員向《國際金融報》記者透露,“正式開鑼應該不晚于8月,就看軟件系統試運行情況。”上海股權托管交易中心的某推薦機構會員的項目經理向《國際金融報》記者透露,“已經有幾百家提交了申報資料。”

  那么,科技創新板與新三板有什么區別?與戰略新興板有沒有沖突?與“E板”和“Q板”有啥區別?門檻有多高?

  “我”的名字

  科技創新板最初被市場知曉,是在3月份,只是當時被稱為“四新板”。

  上海股交中心總經理張云峰當時透露,為加快推進上海全球影響力的科技創新中心建設,發揮自貿區制度創新和張江示范區先行先試的雙重優勢,上海股交中心正籌建“四新板”,在服務功能上,“四新板”就是服務于“四新”企業,即新產業、新業態、新模式、新技術,將探索試點優先股、夾層融資、資產證券化等創新產品。

  不過,相關政府人員提醒《國際金融報》記者,“目前,“四新板”已改名為‘科技創新板’。”之所以改名,有業內人士分析稱,“是為了弱化上海,而突出服務全國、輻射全球的定位。”

  據記者了解,科技創新板肯定是登陸上海股權托管交易中心。上述上交所會員機構項目經理透露,雖然服務全國,但第一批掛牌企業將來自上海,以浦東新區的企業為主,“目前已經收到幾百個企業的申報”。

  目前,上海股權托管交易中心已形成“一市兩板”的格局:在一個市場——上海股權托管交易中心形成非上市股份有限公司股份轉讓系統(“轉讓系統”、“E板”)、中小企業股權報價系統(“報價系統”、“Q板”)兩個板。E板設立的目的與新三板類似,目前有415家可交易企業。Q板是綜合金融信息平臺,不可直接交易,目前掛牌展示5198家企業。

  市場人士將即將上線的科創板稱為N板。根據交易方式的不同分為N板轉讓系統(被稱為“NE板”)和N板報價系統(被稱為“NQ板”),前者企業可直接交易,必須為股份公司,后者只是信息展示,必須線下交易,必須為有限公司。但二者都必須是“四新”企業、科技型企業,或其他國家政策鼓勵支持行業的企業。

  “我”的特色

  NE板、NQ板與E板、Q板、新三板是什么關系呢?當《國際金融報》記者向幾位創業者問起科創板時,創業者首先的疑問常是這個。

  上述項目經理展示了上海股權交易中心推介時的基本信息??苿摪迤髽I的成熟度可以低于E板,對科創板企業的規范性要求較E板可以更為靈活,但信息披露制度、交易制度與E板要求一致。

  值得注意的是,與E板掛牌條件相比,科創板并未列明這兩項條件:業務基本獨立,具有持續經營能力;不存在顯著的同業競爭、顯失公允的關聯交易、額度較大的股東侵占資產等損害投資者利益的行為。

  由于科技創新型企業各有特點,所以在科創板掛牌將分為“基礎性掛牌條件”和“個性化掛牌條件”。企業在基礎性條件全部符合的前提下,符合任何一項個性化掛牌條件即可。其中,基礎性條件包括:必須是科技創新型企業,必須是凈資產不低于300萬的股份制公司,符合證券市場對企業的共性化要求,如公司治理規范、股份發行轉讓合法合規等。

  與中小板、創業板不同,科技創新板對于企業營業收入、凈利潤、經營活動產生的現金流量凈額等財務指標沒有具體要求,但很重視投資者利益的保護,強調企業的規范運作情況、成長性及未來發展前景。據張云峰介紹,一般還是通過對企業所處的行業、財務情況、主要股東及管理層等多種因素的考察來進行判斷。當然,公司當下的財務情況也是綜合把握和判斷企業是否符合掛牌條件的因素之一。

  “我”的門檻

  關于科創板的發行機制,上海股交中心創新業務部(籌)總監陳妍近日在接受媒體采訪時透露,將率先實行注冊制,“科創板將參照擬實施的股票發行注冊制改革有關要求,建立以信息披露為中心的掛牌審核機制。由掛牌企業和中介機構保證信息披露的真實性、準確性和完整性,信息披露審核的重點在于所披露信息的齊備性、一致性和可理解性。”

  在注冊程序上,科創板將提供更簡易的注冊程序,只需滿足:形式審查,即公開擬掛牌公司的信息,規定時間內無異議即可掛牌;最近12個月內取得推薦機構不低于200萬元投資,而且推薦機構不成為企業第一大股東或者實際控制人,同時投資鎖定期為一年。

  陳妍表示,科創板建立了合格投資者制度,主要包括機構投資者和個人投資者。其中,對個人投資者的要求是,有金融資產50萬元以上。所謂金融資產包括銀行存款、股票、基金、期貨權益、債券、黃金、理財產品(計劃)等。相較新三板,科創板的投資門檻非常低。不過同時,為了保護投資者利益,科創板將有上下50%的漲跌幅限制。

  陳妍表示,科創板在研究“打通向上通道”的同時,也將完善退市機制。目前,科創板的退市制度中主要包括轉板上市、破產清算和被懲罰性摘牌等。

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